根据中国人民银行授权中国外汇交易中心昨天公布的最新数据，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价首度“破7”，为6.992元人民币兑1美元。人民币对美元汇率中间价创出新高。  
　　以2005年汇改前的人民币对美元比价8.2765∶1计算，目前人民币对美元累计升值超过18%。也就是说，同样兑换1美元，如今可以少花1.2845元人民币。

　　今年以来已升值5.2%

　　以今年首个市场交易日7.2996的报价计算，元旦至今人民币累计升值幅度已接近5.2%。而去年，人民币累计升值幅度仅在6%左右。尽管业内对“破7”已有准备，但上述对比数据仍让部分机构感觉意外。

　　中信证券于去年底发表的观点显示，伴随着美元持续贬值，2008年底人民币对美元汇率将升至6.8。而昨天的报价离这一数据仅一步之遥，但时间却提前了近8个月。

　　中行全球金融市场研究部分析师石磊指出，年初至今的几个月内，人民币于2月的升势最为明显。当月，人民币汇率的市场交易日最少，报价却由7.19直线上冲至7.12，升势十分凌厉。

　　人民币升值主要受美元贬值的影响。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇称，今年以来美联储接连3次出招，将联邦基金利率由4.25%下调至2.25%，系列举措对美元汇率形成打压，人民币汇率因此被推上历史高点。与美联储的3次降息形成呼应，年初至今，人民币已连续31次刷新历史记录。

　　另有分析人士指出，在中美利率持续“倒挂”之时，央行的加息空间已相对有限。在这种时候，央行或许会采取让汇率加速升值的办法来降低进口商品价格，进而缓解通胀压力。去年底，央行曾在其公布的《2007年第3季度货币政策执行报告》中首次使用“加大汇率与利率联动效应”的提法，相关表态被业内视作管理层有意加快汇率升值步伐的先兆。

　下半年升势或缓

　　人民币的升值步伐究竟何时才能打住？清华大学EMBA特聘教授梁小民认为，在我国出口已出现明显回落之时，人民币升值速度有望于下半年放缓。年底前，人民币对美元将站稳在6.5的点位。

　　梁小民说，受汇率持续升值、新劳动法实施及原材料涨价等多种因素影响，目前我国东莞地区已有不少棉纺织厂倒闭，这种现象若持续恶化将影响到我国的GDP增速。从保护经济又快又好发展的角度考虑，管理层应该会适当放慢汇率的升值步伐。

　　来自中国海关的数据显示，今年前两个月，我国贸易顺差同比增幅持续下降，2月份甚至下探至90亿美元以下。系列数据的出炉或许暗示我国出口已受到前述因素影响。

　　中行全球金融市场研究部分析师石磊也认为，在美联储降息空间相对有限的前提下，下半年人民币的升值步伐将会减慢。一种显而易见的推理显示，联邦基金利率不太可能降至1%以下，而目前这一利率水平已下调至2.25%。以每次调息50个点计算，美联储的降息次数已经不能超过两次。

　　在肯定下半年升势将放缓之时，两位专家同时指出，汇率升值步伐放缓从根本上取决于外汇储备的减少。而按照学术界比较认可的“J效应”，从“汇率升值———出口减少及外储减少———汇率增速放缓”的过程或许要历经6个月以上。基于此，人民币升势明显回落的局面可能会在今年晚些时候出现。

　　升值快并非好事

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，从我国目前的现状出发，人民币升值过快并非好事。因为它可能影响到我国出口，进而降低经济增速。资本项目上，人民币升值将诱使海外热钱大规模入境，抬高国内资产及资本价格。

　　郭田勇说，从缓解通胀压力的角度考虑，提高利率和汇率都能起到殊途同归的作用。虽然目前我国的利率水平已高于美国，但在资本项目尚未完全放开的背景下，上调利率可能引发的负面影响小于汇率大幅波动。

　　中行全球金融市场研究部主管袁跃东也表示，汇率升值虽然能降低部分进口商品的价格，对通胀形成掣肘。但长远看来，人民币过快升值将加大我国的货币供应量，引发新一轮的通货膨胀。袁跃东指出，为控制通胀预期，央行应尽快加息。

　　■影响

　　>>外贸

　　纺织业考验严峻