本周二美联储公布的3月18日会议纪要显示，与年初相比，美联储对美国经济的悲观情绪加重。市场分析人士认为，为了阻止美国经济进一步下滑，美联储将不得不在减息之路上继续前行。

　　会议纪要显示，部分公开市场委员会委员认为，美国经济下滑的情况可能比预期的更急剧，而持续的时间也将更长。这种担忧并非空穴来风。4月8日公布的报告显示，2月美国签约购买二手房屋的数量跌幅超出预期，这意味着美国房地产在持续3年走软之后，目前仍未见底。此外，全美房产经纪人协会签订购房协议的指数也下跌至84.6，成为该指数在2001年建立以来的最低点。彭博新闻社对经济学家的预测中值显示，美国经济今年上半年将不会增长。

　　这种观点与美联储经济学家的观点如出一辙。美联储经济学家表示，他们已经对美国经济前景预测进行“充分修正”，预计美国今年上半年GDP可能会出现负增长，并且在下半年会“缓慢上升”；预计2009年美国经济增长将“略微高于”长期潜在经济增长率。

　　同时，会议纪要还显示，在3月的议息会议上，公开市场委员会委员对经济发展的不利现象进行了讨论，认为银行信贷的减少会伤及经济增长，并会导致借贷情况的进一步吃紧。“部分参会者表示，资产价格、信贷损失以及金融市场吃紧等问题可能会持续相当长一段时间，这将对信贷和经济增长带来一定的限制。”此外，美联储认为，美国经济回暖有赖于美国房市企稳，尽管目前“几乎没有信号”显示美国房市已经走稳。

　　在通胀问题上，会议纪要显示，尽管“大部分参会者仍然预计通胀在2008年后期和2009年将持续温和，但是委员们依然表达了对消费者价格指数走高的担忧。数据显示，美联储偏爱的剔除食品和能源的个人消费支出价格指数，在2月年比上扬2%；而包括食品和能源在内的价格指数则上扬3.4%，这是该指数连续第4个月位于3%之上。

　　为了抵御次贷危机，美联储在2008年至今的11周之内，减息200个基点，这是其近20年来最快的减息速度。目前，美国基准利率已经从9月的5.25%下调至2.25%，在七国集团中为第二低。会议纪要显示，参会者认为，单纯的货币政策不能充分解决房地产市场和金融市场的深层问题。里士满联储前任主席阿尔莱德·希劳达斯评论说，这显示公开市场委员会今后将继续保持警惕，并且可能更倾向于25个基点而不是50个基点的减息。

　　交易商调查显示，投资者预计美联储在4月29日至30日的议息会议上，将降息25个基点至2%。高盛集团驻纽约首席美国经济学家哈祖斯分析说，考虑到财税刺激方案5月将开始实施，美联储官员可能非常不情愿把利率降至1%之下，甚至会不愿意把利率降至2%以下。毕竟，美联储需要一定的时间来评估减息、1680亿美元财政刺激方案以及向市场注资等措施所带来的效果。彭博新闻社62位经济学家预测中值则显示，经济学家预计，在6月把基准利率降至1.75%之后，美联储将会停止继续降息。