美国次级贷款危机对中国经济的影响会如何演变，是内地众多投资者最关心的问题。日前，星展银行大中华区高级经济分析师梁兆基在沪上参加论坛时，对该热点问题给出了自己的判断，2008年中国将不得不正面迎战美元贬值引发的输入性通胀压力。

　　此前不少经济学界人士纷纷发表观点认为，美国次级贷款危机对中国出口的影响有限。对此，梁兆基不否认，但他补充了一个新观点，即美国 经济目前对中国的影响主要是通胀方面的影响，而不是对中国经济增长的冲击。

　　据他分析，如果美国继续降息，美元继续走弱，那么国际油价、金价、大宗商品等原材料还会继续走高，届时中国企业的成本必然会跟随提高，尤其是进口的材料成本。目前的问题是，这个趋势是中国无法干预的，而且也不可能控制得住。

　　中国转型为开放经济后面临的输入性通胀问题令人担忧，而华东师大亚欧研究中心研究员余南平教授似乎更悲观。他分析说，“此前学界的观点是2011年至2012年中国经济会步入滞胀，但是目前来看，今年已经出现了滞胀的迹象。”

　　据余南平分析，目前我国通货膨胀率处于高位，今年第一季度我国CPI预计在8%左右，同时社会劳动力成本大幅增长，且最近自己参与的调查显示，目前部分地区的劳动密集型企业用工成本上升了30%-70%不等。与此同时，部分行业利润增长十分乏力，尤其是纺织等出口行业。尽管企业原料、劳动力等成本明显上升，但是由于产业链下游的零售市场竞争十分激烈，以及其他多种因素，企业不可能同比例提高零售价格，这必然会导致今年大部分企业的利润会明显缩减，继而引发经济增长明显放缓。

　　如何才能解决上述难题呢？梁兆基表示，目前有一观点即通过人民币大幅升值，可以减缓通胀压力。但是他认为效果难以判断。“人民币究竟升值到多少，才能有效抵制通胀呢？同时，出口又会大幅下跌多少呢？失业率又会增加多少呢？这一系列问题会令政策调控很难。”余南平认为，“依靠人民币升值解决不了通胀问题，比如中国进口的大豆价格最近3个月上涨了近50%，而人民币3个月的升值幅度远远低于此。”