欧洲央行很可能在今天的议息会议上维持利率不变，但会给出明年的政策路线的暗示，欧洲央行在此次会议上将发布最新一期欧元区经济预测，预测2013年欧元区经济前景严峻。

 

　　由于西班牙迟迟不求助，欧洲央行的购债计划至今没有启动。因此，此次议息会议的焦点将集中在欧洲央行最新的经济预测上，以理解未来货币政策路径。随着欧债危机已经影响包括德国在内的欧元区核心经济体，欧洲央行确定将削减今年和明年的增长前景展望。

 

　　由于欧元区17个国家的市场利率差别巨大，欧洲央行首先要解决这个“货币政策传递渠道破损”的问题，此后才会考虑是否降低已处于历史低点的官方利率。

 

　　Danske Bank的分析师Anders Moller Lumholtz向路透表示：“我们预计利率不会变化。”

 

　　“我们预计这次会议将是一次非常平静的会议。德拉吉近期已经指出市场情绪的改善，我们预计今天他仍将这么做。”

 

　　在路透调查的71个经济学家中只有少数几个人认为欧洲央行会把主要再融资利率从0.75%降低至0.5%。

 

　　然而他们对明年初是否降息存在分歧，因此焦点就集中在欧洲央行最新的经济预测上。

 

　　Investec的经济学家Philip Shaw表示：“宏观经济数据令人失望，而欧洲央行考虑调低经济增长预期，进一步降低再融资利率的可能性至少在明年重新出现。”

 

　　欧洲央行此次发布的经济预测最新版本将反映经济的糟糕现状，而经济学家们预测欧洲央行将调低增长预测，而维持通胀预测大致不变。

 

　　而花旗分析师Steven Englander认为，如果欧洲央行此次会议不降息，那么它将通过削减通胀预期给市场传递一个明确的信号，它将在未来这么做。

 

　　花旗认为欧洲央行将把2013年的CPI预期调低至1.5%，这距离欧洲央行2%的目标仍有相当一段距离，这将是“一个非常强烈的信号，显示欧洲央行预计将进一步宽松。”

 

　　对于利率预期的分歧显示出欧洲央行的观察们理解现任欧洲央行行长德拉吉表态的困难，而德拉吉的前任特里谢则通常在利率变动几个月之前就暗示会采取行动。

 

　　花旗Englander认为市场对于本次会议的最初反应会是抛售欧元，但随后会在考虑尾部风险减少后，重新买回欧元。