中国货币政策的微调策略正踏在一个关键点。

　　7月份，新增人民币贷款以3559亿元的增量，环比大幅下滑77％。与去年同期相比，7月份是今年汹涌的信贷潮流下，首次出现单月同比负增长。而正是从7月底开始，A股震荡加剧。

　　这似乎是一个开始，也是一种修复。在股市回调的同时，中国的货币信贷政策正在寻求“连续性与稳定性”的前提下、在“适度宽松”不变的基调下，对上半年的货币政策进行微调。

　　8月份这种微调依然在摸索中继续。

　　截至8月26日，在央票利率连续两周企稳的同时，本报记者获悉，在“控规模，调结构”的主基调下，四大行8月份前25天新增贷款约为1100亿元。而多家全国性股份制银行也鉴于资本约束，开始进行规模控制。

　　商业银行人士估算，8月份的新增贷款可能与7月份相仿或略低。

　　有节奏回落

　　8月份以来，主要商业银行的信贷增长延续7月份的落势。

　　记者从多家商业银行获悉，截至8月25日，建行当月新增人民币贷款